公司与投资案例索引
李录在公开演讲中对具体公司的讨论相对克制（喜马拉雅资本作为管理人有披露限制）。 本页列出演讲中以典型案例身份出现的公司——包括真实投资标的、 早期学习素材、以及用作历史类比的公司。
喜马拉雅资本 · Himalaya Capital
1997 创立 · 总部西雅图 · 长期价值投资基金
李录1997年创立的投资机构。早期是传统对冲基金结构，2004年经芒格建议转为long-only、无杠杆、长期自有资本结构—— 这是李录思想史上的关键转折。喜马拉雅此后成为芒格家族资产的主要管理人，也是李录所有投资理念的实践载体。 目前管理资产约50亿美元。
关联概念：Long-only · 无杠杆结构优势
出现场合：多数演讲
比亚迪 · BYD Company
港股 1211.HK · 深证 002594 · 新能源汽车与动力电池制造商
李录最著名的投资案例。李录2005年开始研究BYD，2008年推荐给伯克希尔·哈撒韦—— 伯克希尔斥资约2.3亿美元买入2.25亿股H股，取得约10%股权。 此案为伯克希尔带来超过12亿美元的账面回报（并仍在持有中），也奠定了李录在全球价值投资界的地位。 2009年李录个人持股账面涨幅一度超过400%。
意义：李录"从格雷厄姆式便宜货向芒格式优质企业"演进最有代表性的案例。 从"可复利的现金生成能力 + 宽阔的护城河 + 值得信赖的管理层"三条标准都匹配。
关联公司：伯克希尔
韩国现代百货 · Hyundai Department Store
1998 亚洲金融危机期间投资
李录早期"亚洲深度价值"代表案例。1998年亚洲金融危机中， 李录用优先股方式买入韩国特殊产业的一些大公司，当时估值在1-2倍PE。 这一案例体现的是极端危机时期格雷厄姆式便宜货的投资机会。
出现场合：2019 北大
俄罗斯油气公司 · Russian Oil & Gas
1998 俄罗斯金融危机期间投资
李录的另一个危机投资经典案例。1998年俄罗斯金融危机中石油从25美元跌至8美元， 李录以3-5美分/桶储量的估值买入大型俄罗斯油气公司股票。 这一案例与韩国现代百货并列，是"安全边际"理念的极端实例。
出现场合：2019 北大
TCI Communications
1990年代初美国最大有线电视运营商 · 李录早期学习案例
李录早期投资生涯最具教育意义的案例之一（在2019年北大演讲中详细回忆）。 他最早买入的小公司因其有线电视许可证（license）被TCI收购换股，让他开始研究TCI。 从TCI的商业模式（本地市场垄断 + 预付费现金流）中，他第一次真正理解什么是earning power—— 公司价值不只是balance sheet，主要是盈利能力。后续TCI用其license发展无线电话业务（cellphone）， 让股票暴涨7-8倍，李录因"没有安全边际"而卖出——这又是一堂能力圈的课。
伯克希尔·哈撒韦 · Berkshire Hathaway
NYSE: BRK.A / BRK.B · 巴菲特-芒格共同经营的保险/投资控股公司
李录价值投资思想的源头组织。他2008年推荐BYD给伯克希尔，成为少数获得巴菲特、芒格双重信任的外部投资人。 在李录演讲中，伯克希尔既是"价值投资可以做大"的证明，也是"长期资本结构优越性"的活案例。
2019年度书评中的公司
喜马拉雅资本的年度书单中提及过许多公司研究素材。具体清单见
191119 李录_2019年年度书评.pdf。
Off-Record · 其他公开信息
根据美国13F披露（Himalaya Capital作为资产管理人披露美股持仓）， 喜马拉雅的历史主要持仓包括Bank of America、美光科技等，但这些 在李录的公开演讲文本中并未直接讨论，因此不列入本索引。 13F数据查询可至：SEC EDGAR 或 WhaleWisdom 等公开数据库。